Futures

Mi az a Futures/Határidős piac?

Ha le szeretnénk írni az ideális befektetési piacot, akkor nagy valószínség szerint a határidős piachoz rendkívüli módon hasonlatos piacot állítanánk össze. A Határidős piacon ugyanis:

• a kereskedési termékekre mindig nagy kereslet van (azaz likvid)
• a termékek árát nem tudja befolyásolni egy vezérigazgató vagy tulajdonos
• eleget mozdul ahhoz, hogy minden nap lehessen pénzt keresni
• bármikor el lehet adni vagy lehet venni termékeket (részvénypiacoknál sokkal hosszabb nyitva tartás)

A határidős szerződés / kontraktus keretében a vevő kötelezettséget vállal, hogy egy termék adott mennyiségét egy adott időpontban és áron megvásárolja az eladótól. Eladás esetben az eladó a fenti említett barométerek mellett köteles az alapterméket a vevőnek eladni.
A határidős piacon olyan termékeket lehet találni, amelyekre mindig magas az érdeklődés és magas a likviditás (olaj, arany, búza, stb.) De ezen a piacon kereskedik a deviza párok szabályozott kontraktusait is, mint például US Dollár, Angol Font, Euró, Japán Yen, amelyekre szintén óriási kereslet és a jelenlegi befektetési környezetben az árfolyamok folyamatos ingadozása lehetőséget teremt a pénzkeresetre napi rendszerességgel.
A fenti előnyökön túl a határidős piac további kedvező kereskedési lehetőség kínál a befektetők számára:

Tőkeáttétel

A határidős termékekkel történő kereskedés a világ egyik leghatékonyabb piacán történik. Ezt a hatékonyságot az teszi lehetővé amit úgy hívunk, hogy tőkeáttétel. Ennek a rendszernek köszönhető ugyanis, hogy a kisbefektető lényegesen nagyobb nyereséget tud elérni az alacsony indulótőkéjével, mint bármely más piacon. Azért meg kell jegyezni, hogy a tőkeáttétel könnyen okozhat jelentős veszteségeket is. A koncepció lényege, hogy a befektetőnek foglalót kell elhelyeznie letét formájában és nem kell rendelkeznie a teljes kontraktus névértékkel

Volatilitás

Azaz árfolyam ingadozás. A következő tényező, amely vonzóvá teszi a határidős piacon való kereskedést. A határidős termékek árfolyam ingadozása olyan jelentős, hogy lehetőséget teremt a befektetők számára hatalmas napi profit elérésére. Nem szükséges hónapokig várni az elvárt hozam elérésére!  
Kereskedési órák
A legtöbb határidős piac éjjel-nappal kereskedhető. Nagyon egyszerű ki-be szállni pozícióból és mindezt rendkívül gyorsan lehet megtenni egyetlen gomb lenyomásával. Ez a befektető-barát környezet eredményezi, hogy az elmúlt évtized alatt megtízszereződött a határidős piacok forgalma.

Információ

A határidős piacon az árat elsősorban az alaptermék iránti kereslet-kínálat határozza meg és nem a negyedéves jelentések, a menedzsment által kiszivárogtatott vagy nyilvánosságra hozott információk. A piacot mozgató adatok jellemzően jegybankoktól, kormányzati szervektől származnak és ebből adódóan könnyen és egyszerűen hozzáférhetőek. Az árupiac egyik legfontosabb információszolgáltató szervezete az Amerikai Mezőgazdasági Minisztérium (U.S. Department of Agriculture / USDA), amely rendszeresen közli a mezőgazdasági termékek iránti kereslet alakulását, a várható vetésterületeket és termésmennyiségeket. A másik jelentős információ típus a határidős piacon a makrogazdasági adatok köre, amelyek jellemzően állami statisztikai hivatalok és jegybankok közleményeiből kerülnek ki.

Szükséges befektetési tőke

Természetesen szükséges pénz a kereskedéshez. Bővebben elég pénzzel kell rendelkezni ahhoz, hogy piacon maradhassunk hosszú távon. A kereskedési tapasztalatok azt mutatják, hogy 10 000 -30 000$ tőkével, azaz 2-6 millió forint elegendő, hogy elindulhassunk. Az indulótőke alapvetően befolyásolja, hogy milyen termékekben lehet kereskedni és mekkora kockázatot lehet vállalni és ezzel együtt a befektetési időtávot is. Szinte minden kereskedő megtapasztalja, hogy vannak a kereskedés során szériák. 3-10 kereskedés sikeres egymás után vagy veszteséges egymás után. Amennyiben valaki nem tudja a veszteséges sorozatait finanszírozni, nem marad lehetősége a nyerő szériával visszaszerezni tőkéjét és nyereséget elérni. Ezért fontos, hogy a határidős kereskedés esetébe nem szabad túlfeszíteni a számlát, azaz kb. a meglévő számlaösszeg maximum 70%-ig szabad pozíciót felvenni.

Befektetői életciklusok

A határidős piac sajátosságai miatt a befektetők belső fluktuációja magas lehet. Jellemzően a befektetési ismeretek megszerzése, illetve bővülőse egyenesen arányos a sikeres kereskedések számával és a tőke növekedésével.

A megtakarítással rendelkező emberek első befektetési terméke jellemzően valamely befektetési jegy, amely mérsékelt növekedést biztosít és nem igényel befektetési tapasztalatot. Számos befektető viszont a befektetési alapok működése mögé szeretne látni vagy magasabb hozamokra vágyik és így gyorsan a részvénypiacon találja magát. A kisbefektetők 2-3 rendkívül izgalmas évet töltenek el ezen a piacon, mielőtt megismerkednének a határidős és opciós piacok előnyeivel. Azok a befektetők, akik megismerik és elsajátítják az opciós és határidős kereskedéshez szükséges ismereteket 5-7 éven keresztül ezen a piacon is fognak maradni.

Lejárat

A határidős piacon minden egyes terméknek meg van határozva a pontos lejárati ideje, azaz egy pontos nap és óra, amely időpontban még lehetséges a termékre kereskedni. A pontos lejárati időpontokat a tőzsde határozza meg és a kontraktus specifikációk tartalmazzák. A lejárati idő közeledtével a forgalom és a likviditás már a következő határidőre tevődik át. Amennyiben egy pozíció nem került lezárásra a lejárat ideje előtt, úgy az utolsó kereskedési pillanat után a pozíció kényszerlikvidálásra kerül a záróár alapján.

Kontraktus

A határidős kereskedéshez szükség volt az alapegység megteremtéséhez, hiszen az árupiaci termékek esetében szélsőséges különbségek voltak a kereskedett termékek között. Az árak objektív meghatározásához szükségessé vált annak meghatározása, hogy a piacon mekkora a minimális mennyiség és minőségi elvárás egy adott termék esetében. A folyamat eredményeként szabványosították a határidős kereskedés termékeit, amelynek a kontraktus (szerződés) elnevezést adták. A kontraktus tartalmazza, hogy az eladó-vevő pontosan mire és mikorra köt üzletet egymással. A kontraktusok kialakításával lényegtelenné vált a kereskedő személye, mivel a szabványosítás miatt biztosan a megfelelő mennyiségű termékre lehetett üzletet kötni. A jelenlegi rendszerben egyszerűen és megbízhatóan lehet kereskedni a határidős termékekkel.

Szarvadi László
Nemzetközi határidős piacok
tel.: +36 1 269-78-11
e-mail: laszlo.szarvadi@hbe.hu