London Metal Exchange (LME) rézkészletek alakulása, 2008. október – 2010. szeptember 3.
Forrás: Bloomberg
Jelentősen estek az LME rézkészletek, pénteken (2010. szeptember 3.) 0,5%-kal 397.675 tonnára csökkent a Londoni Fémtőzsde által figyelt készletnagyság (november óta nem látott alacsony szintet érve el). 2010. szeptember 3-i adatok alapján a Londoni Fémtőzsde rézkészletek idén 21%-kal estek (augusztusban 3,6% volt a csökkenés mértéke. A Shanghai Futures Exchange-en (SFE) is hasonló tendencia figyelhető meg: az SFE rézkészletek 105.917 tonnára (havi mélypontra) estek.
Tőzsdei készletek csökkenése kedvező kereslet – kínálati viszonyokat mutat, támaszt jelentve a réz árfolyamának rövidtávon.
Forrás: Bloomberg, ICSG
Várakozásaink szerint a kínálati oldal nem lesz képes lépést tartani a kereslet bővülési ütemével, 2011-ben is szűkös piac (deficit veszélye is fennáll) jellemezheti a réz piacát, támaszt adva az árfolyamnak.
Réz (LME), 2010. március – 2010. szeptember 3. napi chart
Forrás: Bloomberg
A réz jegyzése emelkedő trendben mozog (elemzés: 2010. július 9.). A termék bejárta a fő trenden belüli intenzív 3w hullám korrekcióját (w4 hullám), jelenleg az utolsó w5 hullámban van a jegyzés, mely csúcspontját min. 7.800 – 7.820 USD szint közelébe várjuk. Kedvező fundamentumok fennmaradására számítunk a rézpiacon, amennyiben a külső környezet is optimistábbá válik, emelkedik a kockázatvállalási hajlandóság, könnyen elérheti a szinesfém a 7.980 – 8.000 USD szintet a Londoni Fémtőzsdén.
Korrekciókat vételi pozíciók nyitására érdemes kihasználni. Long pozíció felvétele követő stop mellett javasolt.
Termékjavaslatok befektetésre:
- Árfolyam emelkedésből profitáló ETF vétel:
o Egyszeres tőkeáttétel mellett:
Dow Jones-AIG Copper Total Return ETN (U.S. NYSE exchange)
o Kétszeres tőkeáttétel mellett
ETFS Leveraged Copper ETF (British London stock exchange)
- Comex Copper CALL opció vétel
- Copper futures vétel: Comex-en vagy a Londoni Fémtőzsdén (LME Copper 3Mo).
Budapest, 2010. szeptember 3.
Nemzetközi határidős piacok
Hungária Értékpapír Zrt.
H-1075 Budapest Karoly Krt. 11.
www.hbe.hu
0036-1-483-2138
Jelen elemzést a Hungária Értékpapír Zrt. munkatársai készítették nyilvánosan hozzáférhető és egyéb, megbízhatónak ítélt információk alapján. Annak ellenére, hogy az elemzés a lehető legnagyobb körültekintéssel készült, a Hungária Értékpapír Zrt., sem annak munkatársai, sem pedig a szerzők nem tudnak garanciát vállalni annak tartalmáért. Az elemzésben, előrejelzésben foglalt vélemény bármikor, külön értesítés nélkül megváltoztatható anélkül, hogy azt a Hungária Értékpapír Zrt.-nek nyilvánosságra kellene hoznia. Jelen elemzés nem tekinthető sem vételi, sem eladási ajánlatnak az elemzés tárgyát képező befektetési eszközök vonatkozásában. A devizák, értékpapírok és más piaci instrumentumok árfolyamának alakulása nem jelent garanciát hasonló teljesítményre a jövőben.