Rövidtávon szűkös kínálat jellemzi a piacot, különösen a brazil, orosz, pakisztáni és indonéz hozamadatok csökkentek a kedvezőtlen időjárás miatt. Fő brazil termőterületeken száraz, csapadékszegény időjárás várhatóan, tovább rontva a hozamadatokat, alacsonyabb össztermést eredményezve. Oroszország cukorrépa termése min. 20%-kal (egyes becslések szerint közel 30%-kal) csökkenhet, köszönhetően az áprilistól tartó erőteljes szárazságnak. Pakisztánban szintén szűkös termés jellemző, év vége felé várhatóan erőteljesebb vételekkel lesz jelen a világpiacon. Indonéziában (Délkelet-Ázsia legnagyobb vevője) a sok csapadék tizedelte a termést.
Kína (világ harmadik legnagyobb cukortermelője) esetében jelentősen erősödhet az importkereslet a nyerscukor iránt (bő 40%-kal), köszönhetően a második éve gyenge termelési adatoknak.

Kedvező képet kissé rontja a javuló indiai termésvárakozás. A magas világpiaci áraknak köszönhetően növekedett a cukorültetvények nagysága Indiában, valamint a kedvező időjárásnak köszönhetően 26 millió tonna közelébe várható az októberrel kezdődő szezon termésmennyisége (szemben a 2009/2010-re várt 18,8 millió tonna terméssel). Indian Sugar Mills Association 25,5 millió tonnára várja az ősszel induló szezon cukortermését. Kedvező adatok mérsékelt nyomást gyakorolhatnak az októberi terminre is.

Összességében, globális szinten a korábbi várakozások szerinti kb. 170 millió tonna becsült termésmennyiség tovább csökkenhet (min. 3-4 millió tonnával).

Rövidtávon továbbra is szűkös a globális kínálat, erős kereslet jellemzi a piacot, támaszt jelentve a termék jegyzésének.

Cukor (SB V0), 2010. január – 2010. szeptember 2., napi chart

Forrás: Bloomberg

Termék kiépítette az intenzív w3 hullámot (elemzés: 2010. július 12.), valamint annak korrekciós szakaszát záró (iv.) pontot, megkezdve a w5 kiépítését.
Technikailag továbbra is bullish kép jellemzi a cukor jegyzését, 5w hullámból álló emelkedő trendben mozog a nyerscukor jegyzése. Az 5w hullám zárását (v. pont) min. 21,2 – 22,0-es sávba várjuk.

Budapest, 2010. szeptember 2.

Nemzetközi határidős piacok
Hungária Értékpapír Zrt.
H-1075 Budapest Karoly Krt. 11.
www.hbe.hu
0036-1-483-2138

Jelen elemzést a Hungária Értékpapír Zrt. munkatársai készítették nyilvánosan hozzáférhető és egyéb, megbízhatónak ítélt információk alapján. Annak ellenére, hogy az elemzés a lehető legnagyobb körültekintéssel készült, a Hungária Értékpapír Zrt., sem annak munkatársai, sem pedig a szerzők nem tudnak garanciát vállalni annak tartalmáért. Az elemzésben, előrejelzésben foglalt vélemény bármikor, külön értesítés nélkül megváltoztatható anélkül, hogy azt a Hungária Értékpapír Zrt.-nek nyilvánosságra kellene hoznia. Jelen elemzés nem tekinthető sem vételi, sem eladási ajánlatnak az elemzés tárgyát képező befektetési eszközök vonatkozásában. A devizák, értékpapírok és más piaci instrumentumok árfolyamának alakulása nem jelent garanciát hasonló teljesítményre a jövőben.